保證金追繳與砍倉 保證金追繳與砍倉 高槓桿=高風險&高獲利,期貨商及期交所為了控管風險,有所謂保證金追繳及砍倉機制,原理跟融資追繳、砍倉類似。保證金及風險指標如涉及選擇權則計算複雜,完整風控機制可參考期交所統一版本,本文以純股票期貨部位為例,方便讀者快速了解整個股期交易的保證金風控機制。首先請先打開下單軟體帳務查詢(交易功能)提供之「權益數查詢」或「保證金查詢」功能,幾個重要名詞解釋: 原始保證金:整體部位所需原始保證金 維持保證金:整體部位所需維持保證金 權益數:帳戶淨值(當沒有選擇權部位時「權益數」=「權益總值」,有選擇權部位時「權益總值」才是真實淨值) 維持比率:權益數/維持保證金。99977/14324=697% 風險指標:因為本範例沒有選擇權部位,風險指標可以簡化為權益數/原始保證金。完整風險指標公式請參考備註二。 99977/18684=535% 盤中高風險警示:當權益數低於所需維持保證金,亦即維持率低於100%,期貨商將發出盤中高風險警示。 盤後追繳:當收盤過帳結算後(約18:00),權益數仍低於所需維持保證金,期貨商將發出盤後追繳。盤後追繳須於次一營業日中午12點之前,進行減碼或是入金或是行情又有利於部位,使得權益數又回到所需原始保證金以上,否則期貨商將代為砍倉至權益數回到所需原始保證金以上。 25%強制砍倉:當盤中風險指標低於25%,期貨商將代為執行全數部位砍倉。如因行情因素,砍倉後權益數為負值(Over Loss),投資人應於限定期限內補足,否則將申報違約。 良好的資金管理與風險控管是投資理財最基本的原則,加上個股比起指數期貨更容易遇到漲跌停鎖死,所以投資人一定要做好風險控管,最正確的方式就是事前存入充足保證金(等於是降低槓桿),如遇行情反轉能果斷停損,才不致被行情輕易給三振出局。 保證金與風控措施完整介紹與範例:https://www.pfcf.com.tw/photo/article/311/file53.pdf