選擇權，是不少小資族喜愛的商品， 幾千塊就能拚搏上萬元的獲利! 它就跟樂透一樣一旦中獎金額非同小可，但中獎的機率卻非常低。入門新手常問，甚麼是 “週” 選擇權 ? 甚麼是 “月” 選擇權 ? 報價該怎麼看? 這篇將帶您由選擇權的報價到交易實例，帶您了解選擇權的基礎。
|選擇權 報價怎麼看
1.先看懂商品報價
商品分成: 週選擇權、 月選擇權
報價:有『W』就是週選,EX:202205W1 →週選
有『全』表示包含夜盤,EX:202205全 →月選包含夜盤走勢
2.注意交易時間
日盤:8:45-13:45
夜盤:15:00-05:00(跨日)
結算日當天只交易到13:30,且當日無夜盤
3.注意結算⽇(333順記法)
週選擇權:每週3結算
月選擇權:每個月的第3個禮拜3結算(當週有月結算,就沒有週商品)
4.買方付權利金 賣方繳保證金
買方權利金1點:50元台幣
賣方保證金分成A、B、C三值(期交所公佈之保證金)
5.連動標的物
月選擇權看月期貨走勢，
當結算日這一天，全都看加權指數走勢。
6.認識兩種商品
買權:隨著標的物指數上漲,價值隨之上升(看漲的商品)
賣權:隨著標的物指數下跌,價值隨之上升(看跌的商品)
7.知道兩個方向
買方:付出權利金,虧損有限,獲利無限
賣方:繳交保證金,獲利有限,虧損無限
|選擇權 兩大市場
買權市場(Call)
買方獲利策略:看趨勢大漲(買Call)
特性:獲利無限,虧損有限(付出的權利金)
賣方獲利策略:看趨勢盤整,下跌(賣Call)
特性:虧損無限,獲利有限(收取買方的權利金)
交易模式:買方需付出權利金給賣方,
賣方繳保證金,收取買方權利金
賣權市場(Put)
買方獲利策略:看趨勢大跌(買Put)
特性:獲利無限,虧損有限(付出的權利金)
賣方獲利策略:看趨勢盤整,上漲(賣Put)
特性:虧損無限,獲利有限(收取買方的權利金)
交易模式:買方需付出權利金給賣方,
賣方繳保證金,收取買方權利金
總結來說:無論是在買權市場或是賣權市場
買方的交易策略都是付出權利金,賭未來會出現方向性的大行情(是不是像極了樂透)
而賣方的交易策略則是希望行情出現波動小的盤整行情並以收取買方的權利金為主要目的。
|四大基本策略
買權屬於上漲的概念,因此給予正的符號,而買進屬於正向動作也給予正號
正正得正,因此買進買權(Buy Call)屬於看多的策略,依此類推
買進賣權(Buy Put):正負得負,屬於看空策略
賣出買權(Sell Call):負正得負,屬於看空策略
賣出賣權(Sell Put):負負得正,屬於看多策略
|學會看T字報價
選擇權價格的組成: 選擇權的價格是由『內涵價值』+『外在價值』。
內涵價值:又稱履約價值，為大盤指數與該履約價的差值。價內選擇權才有內涵價值。
EX:假設目前大盤指數目前為17850，則履約價17800的Call，的內涵價值為50。
以上圖17800的Call來說，目前Call的價格為91。則有50是內涵價值剩下的41則為外在價值。
外在價值:包含時間價值與波動率價值，外在價值可以說是交易人對於能否履約的期望。
當距離結算日的時間還很久，對於能否中獎還充滿希望，外在價值就越高。
當越接近結算日，能否履約的結果越來越明顯，外在價值就越低。
不管是“價內選擇權”或是“價外選擇權”，都有外在價值，直到結算日外在價值會歸零。
總結以上: 到結算日時，大盤的結算價如果為17900，此時履約價17800的Call，
選擇權的價格為『內涵價值』+『外在價值』，100+0=100。
若大盤的結算價為17750，此時沒有高於履約價17800，所以該履約價的Call，沒有內涵價值。
則選擇權的價格為『內涵價值』+『外在價值』，0+0=0。也就是俗稱的龜苓膏。
|交易實例-裸買策略
故事敘述:2024總統大選結束了，選出了一位人人愛戴的好總統，5/20是總統就職日。
認為當天全國民眾的將會情緒高昂，指數將會大漲走出一段所謂的520慶祝行情。
於是決定採用裸買策略參與行情。
台指期貨目前指數在15,400點。在履約價15,400買進1口買權(Buy Call)。
付出權利金:80*50=4,000
裸買策略適用情境:認為行情將會大漲或大跌。
買方的特性:需付出權利金、獲利無限，虧損有限。
|損平點一定要知道
交易一定要付出成本，尤其是當選擇權買方，需要付出權利金，這個權利金就是你的成本。 扣除成本才能說是我們的獲利。
以留倉到結算日為前提，若當初建倉買進一口履約價15,400的Call，付出權利金為80。
那麼若是留倉至結算，仍要有獲利的話，大盤結算價必須大於15,400，因為成本權利金是80，所以至少要大於15,480，才算是有獲利。
而這個15,480就是損益平衡點。
由於法規的關係，手續費不能公開!
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